兴业投资原油周评:奥密克戎相关忧虑缓解,美油上周飙升近6%

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  • 来源:鼎点财经

兴业投资原油周评:奥密克戎相关忧虑缓解,美油上周飙升近6%

2021年12月27日

由于最新的研究报告显示奥密克戎变异毒株致病力可能弱于以往毒株,缓解了原油需求可能受到冲击的担忧,以及美国食品和药物管理局相继批准了两款可紧急用于治疗新冠病毒感染的口服药物,令市场风险偏好情绪持续升温,加之美国原油库存下降和欧洲天然气价格飙升,国际油价上周大幅反弹。但市场对奥密克戎毒株在全球蔓延仍保持警惕、伊核谈判进展顺利和美国原油活跃钻井平台数增至2020年4月以来新高,这令油价反弹空间受限。截至收盘,美国WTI 2月原油期货整周累计上涨5.9%,收报73.29美元/桶,当周最高触及73.93美元/桶,最低跌至66.12美元/桶。布伦特2月原油期货整周累计下跌3.7%,收报75.88美元/桶,当周最高触及76.96美元/桶,最低跌至69.27美元/桶。

国际油价上周一触及近三周低点后大幅反弹,主要受新冠疫苗乐观消息和一系列研究报告所推动。疫苗生产商莫德纳表示,在实验室测试中,其新冠疫苗加强针可以预防快速传播的奥密克戎毒株。同时研究报告指出,目前的疫苗可能比最初预期的更有效的对抗奥密克戎变种。此外,研究表明,奥密克戎感染导致住院的可能性更小。根据英国的一项新研究,感染奥密克戎变种的新冠患者住院率比感染早期变种的患者低了50%-70%,该结果进一步增添了奥密克戎在高免疫水平群体中引发的严重性较低的证据。此前,南非的一项研究表明,与德尔塔菌株相比,感染奥密克戎患者住院和严重疾病的风险降低。同时苏格兰科学家发布的一项研究也表明,新冠病毒变异毒株奥密克戎感染与住院风险降低约三分之二有关。

与此同时,美国食品和药物管理局(FDA)分别批准了辉瑞公司的Paxlovid药丸和默克公司的莫那比拉韦口服药物以用于治疗新冠病毒感染,以及奥密克戎可能加快新冠疫情终结的乐观预期,进一步提振了投资者对高风险资产的追逐。美国消费者新闻与商业频道(CNBC)近日报道称,研究人员认为,由于奥密克戎毒株具有高传播性,未接种疫苗或加强针的群体感染风险上升,但是,幸存者可能会出现一定程度的“自然免疫”,这可能有助于抵御新冠病毒的下一次变异。

美国上周原油库存降幅大于预期,打消了市场对奥密克戎变种扩散可能打击经济活动的担忧,为油价反弹提供额外支撑。美国石油协会(API)的最新数据显示,截至12月17日当周,API原油库存减少367万桶至4.111亿桶,前值减少81.5万桶,预期减少263.3万桶;汽油库存增加370.1万桶,前值增加42.6万桶,预期增加113.3万桶;精炼油库存减少48.9万桶,前值减少101.6万桶,预期增加20万桶;库欣原油库存增加127.2万桶,前值增加225.7万桶。美国能源信息署(EIA)最新数据显示,截至12月17日当周,美国原油库存减少471.5万桶至4.222亿桶,创9月10日当周以来最大降幅,预期减少250万桶,前值减少458.4万桶;汽油库存增加553.3万桶,创6月4日当周以来最大增幅,预期增加65万桶,前值减少71.9万桶;精炼油库存增加39.6万桶,预期减少25万桶,前值减少285.2万桶;俄克拉荷马州库欣原油库存增加146.3万桶,连续第六周上涨,前值增加129.4万桶。此外,上周美国国内原油产量下降10万桶至1160万桶/日。

此外,欧洲飙升的天然气价格也为油价提供一些支持,因更高的天然气价格会刺激电力生产商替代相对便宜的原油,从而增加原油需求。由于担心俄罗斯在乌克兰问题上与北约的政治紧张关系,俄罗斯拒绝向乌克兰输送天然气,本周天然气价格创下新高。高盛分析师表示,亚马尔管道供应的暂停、严重的核电供应中断和欧洲西北部比平均水平更冷的天气可能会使天然气价格反弹持续到年底。

虽然南非,苏格兰和英国的研究数据表明奥密克戎变体的严重程度低于以往其他变体,但世卫组织(WHO)官员警告说,随着该病毒株在全球的传播,现在得出确定的结论为时过早。奥密克戎很可能在几周内成为欧洲的主要病毒株。目前,全球已有106个国家和地区报告了奥密克戎毒株感染病例。美国7天日均新增新冠肺炎病例数重回20万例,仍是全球疫情最为严重的国家。欧洲则成为奥密克戎席卷下世界的“重灾区”,法国和意大利的新增病例数均连续创下新高。这加剧了各地纷纷限制出行,全球取消了超过2500个航班,燃料需求下降担忧升温,令油价反弹受阻。加拿大帝国商业银行私人财富管理高级能源交易员Rebecca Babin表示,“防疫反应的不确定性”加剧了石油市场的担忧和波动。虽然一些政府起初表示他们会努力避免封锁,但随着奥密克戎变异株肆虐,可能会有更多政府被迫采取限制措施。法国媒体报道称,法国政府或将对新冠疫情评估后采取新的防疫措施。新措施可能包括宵禁、加强新冠病毒检测条件等。此前,荷兰政府上周起开始实施紧急封锁,意大利政府正在考虑采取新的措施,美国一些公司则暂停了让员工重返办公室的计划。

伊朗核协议谈判进展加快,提升伊朗原油回归市场希望,供应过剩的忧虑也限制油价上涨。欧盟对外行动署副秘书长莫拉表示,伊核协议联合委员会将在下周一(27日)开始的新一轮会谈中讨论和确定“未来的道路”,在关键问题上要“重拾节奏、向前推进”。而俄罗斯谈判代表乌里扬诺夫表示,通常情况下,在圣诞节到新年这段时间里谈正经事是不受欢迎的,而相关方决定在这段时间开启第八轮谈判,表明所有谈判者都不想浪费时间,都想以最快速度恢复伊核协议。

与此同时,俄罗斯副总理兼能源部长诺瓦克有关俄罗斯将增加原油供应的言论打击了市场情绪,引发了市场对于石油市场供应过剩的担忧。俄罗斯目前是世界上第三大石油生产国,还提供了欧盟一半以上的天然气。诺瓦克上周五表示,俄罗斯认为明年的油价不太可能发生明显变化,要到2022年底需求才能恢复到疫情前的水平。到今年年底,俄罗斯石油产量将同比增长2.1%,天然气产量增长近10%。俄罗斯计划2022年生产5.4-5.5亿吨石油。

此外,美国石油公司连续第三周增加石油和天然气钻井平台,近九周内有八周增加,对油价上行构成威胁。随着油价回升,活跃钻机数此前一直在温和增长。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示,截至12月24日当周,原油钻井总数增加5座至480座,预期为478座,达到2020年4月以来的最高水平;天然气钻井总数增加2座至106座,预期为106座;原油和天然气钻井平台总数增加7座至586座,预期为584座。

展望本周,原油交易者除继续关注API、EIA原油库存和贝克休斯石油活跃钻井数据外,还需留意美国经济数据,包括:12月达拉斯联储制造业指数、10月S P/CS20座大城市房价指数、10月FHFA房价指数、12月里士满联储制造业指数、11月批发库存、11月商品贸易帐、11月成屋签约销售指数、每周申请失业金人数和12月芝加哥采购经理人指数(PMI)。每周初请失业金人数仍然是市场关注的焦点,因为该数据能够比较快速的反应美国就业市场的变化,对美国经济前景的预期有比较重要的参考价值,尤其是美联储调整政策框架后,且美国的通胀水平远超美联储的目标。美国劳工部最新数据显示,截至12月18日当周,美国首次申请失业救济金人数为20.5万,符合市场预期。而截至12月11日当周,经季节性因素调整后续请失业金人数为185.9万,比前一周修正后的水平减少8,000人。美国上周初请失业金人数变动不大,暗示随着就业市场继续复苏,裁员人数处于历史低位。该报告凸显出近几个月失业人数较低,因雇主专注于吸引和留住员工,以跟上消费者需求的步伐。申请失业金人数与疫情前的水平大体一致,反映了美国劳动力市场的紧张。尽管如此,随着奥密克戎毒株的传播,新冠病例的增加对招聘前景构成了风险。美国11月芝加哥采购经理人指数下降-6.6点至61.8,远低于预期。这是自2月份以来的最低读数,不过为连续第9个月超过60。经济学家Chris Williamson称,美国经济当下继续火爆,尽管11月商业活动的扩张速度放缓,但由于企业继续专注于提高产能以满足不断增长的需求,整体增长仍高于新冠疫情前的长期平均水平。然而,PMI放缓凸显了持续的供应限制困局。交货时间的延长远大于新冠疫情之前,相对有限的产出低于需求量,再次导致价格大幅上涨。FYCM兴业投资(英国)分析师预计12月芝加哥采购经理人指数将进一步下滑至61.5。央行动态方面,由于圣诞节临近,没有美联储官员发表讲话。除此之外,投资者还要密切关注冠状病毒新变体的最新发展、伊朗核协议会谈、地缘政治局势和美国经济刺激计划的最新进展,这些都会给原油市场带来重大影响。

技术面上看,美油周图保利加通道收敛,油价上测中轨,14周和20周均线持平,慢步随机指标走高。K线图收长下影实体阳线,表明下方承接买盘强劲,鉴于技术指标转好,短期内油价可能进一步上涨。支撑分别位于72.30、71.00、70.00,阻力依次是74.20、75.30、76.40。

布油周图保利加通道收敛,油价上测中轨,14周和20周均线持平,慢步随机指标走高。K线图收长下影实体阳线,表明下方承接买盘强劲,鉴于技术指标转好,短期内油价可能进一步上涨。支撑分别位于75.60、74.40、73.30,阻力依次是77.50、78.50、79.70。


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