市场观望情绪增加 产销区燃料乙醇价格走势出现分歧

12月初，东北地区燃料乙醇的走货量仍受到主营炼厂需求的支撑，但山东的需求平缓，与此同时，运费上涨，东北地区燃料乙醇的低价依然存在。11月以来，原油整体呈下降趋势，下旬跌幅扩大，汽油价格也出现下挫，市场观望情绪增强。

12月初，东北地区燃料的走货量仍受到主营炼厂需求的支撑，但山东的需求平缓，与此同时，运费上涨，东北地区燃料乙醇的低价依然存在。11月以来，原油整体呈下降趋势，下旬跌幅扩大，汽油价格也出现下挫，市场观望情绪增强。

东北和山东燃料乙醇的走势略有不同

12月初，东北和山东燃料乙醇的趋势略有不同。其中，东北燃料乙醇的低端在月初被回调。12月初，由于运输费用高企和油价下跌以及山东采购放缓，低端让价空间略增，高低端价差扩大，东北燃料乙醇的主流价格为6550-6800元/吨。

近期原油价格的调整影响了成品油市场的操作热诚，山东燃料乙醇的采购量和招标量也有所下降，但受运输影响，招标到货价格震荡上行。东北至山东运输车辆不多，价格高企。月初黑龙江至山东中部在500元/吨以上，部分地区较第三季度主流运费增加约150元/吨。截至12月3日，山东当周燃料乙醇送到价格较三季度末上涨155元吨/吨。

燃料乙醇主营需求平稳，地炼需求下降

国内汽油整体需求降温，但燃料乙醇方面，主营需求相对平稳，地油需求下降。受买涨不买跌心态影响，汽油整体需求下降，中间商投机操作情绪不高，导致汽油价格下跌。主营单位乙醇汽油生产稳定，但部分地炼的需求受到汽油总体需求下降和乙醇汽油利润优势降低的影响。关注运费及东北价格变化，采购多按需为主，部分单次采购招标量减半。

燃料乙醇供应压力不大，价格波动较缓

11月，国内95%上行为主，但燃料乙醇价格波动有限。由于库存充裕，95%乙醇的差价降低，生产企业燃料乙醇的开工负荷低于第三季度。东北燃料乙醇库存仍相对充裕，但主营需求也较为平稳，供方出货压力不大。预计主要原料走势暂时波动不大，新季玉米上货速度可能有所提高，但下游深加工刚性需求稳定，预计东北玉米市场的主流价格仍然稳中小幅偏强运行。

总体而言，燃料乙醇的需求近期略有低迷，但主要生产区域燃料没有出货压力。东北地区燃料乙醇价格受限于弱势空间，但山东下游接货仍较谨慎，多关注运输变化。

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