LPG日报：期价涨超5% 海通席位净空单减少超1000手

一、盘面纵览

今日(12月6日)国内期货合约涨跌互现。液化石油气(LPG)涨超5%，SC原油、燃油、焦炭涨超3%；跌幅方面，沪锡跌超3%，沪铅、生猪、淀粉、锰硅、沪镍跌超2%。截止收盘，LPG主力合约2201收于4393元，涨幅5.42%。

(大商所LPG各合约收盘情况；来源：期货PC端)

二、近期消息梳理

12月5日，沙特阿美宣布，提高2022年1月所有等级石油对亚洲和美国的发货价，其中对亚洲的关键性阿拉伯轻质石油销售价格上涨0.60美元/桶，至较基准升水3.30美元/桶。最新调查结果显示，亚洲交易商和炼油厂预计，就长期而言，沙特会涨价0.70美元/桶。

三、持仓

今日(12月6日)前20名期货机构多单持仓量为46237手，空单持仓量为48591手，多空比为0.952；空方增持力度明显强于多方，其中多单持仓表现为增持396手，空单持仓表现为增持1436手。

今日空单变动排名前三的席位分别有中辉期货(+1140)、方正中期(+741)和海通期货(-573)；今日多单变动排名前三的席位分别有中信期货(+873)、浙商期货(+851)和海通期货(+502)。

值得一提的是，位居持仓空单第3名、多单第5名的海通期货今日空单减少573手至3900手，多单增持502手至3021手，整体持仓状态表现为持有净空单879手，较上一交易日呈现显著下降。通过查询其近8个交易日在PG2201合约上的建仓过程可知，在11月25日至11月29日处于持有净多单的状态，在30日完成了持仓状态由多翻空的操作，接下来在12月3日大幅增持净空单至1954手。今日尾盘LPG强势拉升，其多单增持，空单减持，净空单环比减少1075手。可持续关注其后续仓位变动情况。

(海通期货席位PG2201合约近8个交易日建仓过程图；来源：东方财富网)

四、机构观点

：价格继续承压国际油价趋势下行对LPG形成压制

尽管外盘丙烷反弹，但预期空间有限，1月欧洲丙烷石脑油价差保持弱势，在-30美元/吨附近。国内现货方面，山东醚后碳四和华东民用气跌至5000元/吨附近，预期后市仍有下滑空间。随着市场对旺季预期充分定价后焦点转向淡季预期，时间的推移对期货价格更不利。PDH继续保持低利润，12月将有多套装置检修，表明持续低利润对工厂的冲击，预期这种情形仍将持续，LPG的下行趋势仍在持续。关注上方4500的重要阻力位。

： 12月CP低开以及国际油价大跌压制市场液化气走势较弱

国际方面，产油国与消费国之间的博弈使得原油价格波动加剧，油市风险上升，加之变种毒株增加了市场对国际原油需求前景的担忧。12月CP走跌出台加上成本端原油下跌明显，造成液化气盘面的下行，现货有涨有跌，主流走稳，或因前期消化掉CP大跌利空。从供应端来看，华南地区12月份广石化检修结束，供应有增加预期；华北地区大港石化烷基化装置陆续投产，若装置满负荷运行，其醚后碳四大部分资源将自用；华东炼厂外放量保持平稳，整体供应尚可；山东地区民用气供应量整体变化不大，近期无新增开停工企业。需求端来看，大环境疲软下，下游采购谨慎，入市积极性不高，多维持刚需，整体采购能力有限，低价出货尚可。供暖期间终端需求减弱，炼厂自用燃料增多。目前来看，国际原油弱势震荡压制市场心态，需求不及预期，上游无意让利，预计短线市场将保持弱势震荡为主，具体走势仍需关注国际原油及外围市场。

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