市场人士:螺纹钢供需两弱 应谨慎看待反弹

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【市场人士:螺纹钢供需两弱 应谨慎看待反弹】11月中旬以来,螺纹钢期货迎来了一波反弹,主力合约自11月19日的低点3765元/吨一度反弹至4370元/吨,创出逾一个月新高。与此同时,A股市场中钢铁板块股票也“涨”声一片。对此,多位业内人士日前在接受记者采访时表示,螺纹钢近期反弹主要终端预期改善所致,但当前供需两弱局面并无实质性改变,需谨慎看待反弹行情。(中国证券报)

11月中旬以来,螺纹钢期货迎来了一波反弹,合约自11月19日的低点3765元/吨一度反弹至4370元/吨,创出逾一个月新高。与此同时,A股市场中钢铁板块股票也“涨”声一片。对此,多位业内人士日前在接受中国报记者采访时表示,螺纹钢近期反弹主要终端预期改善所致,但当前供需两弱局面并无实质性改变,需谨慎看待反弹行情。

螺纹钢期现两市大幅上扬

本周以来,螺纹钢主力合约延续反弹,据文华财经数据,截至12月3日13:50,螺纹钢主力合约上涨1.75%,报4371元/吨,本周已累计涨逾7%。

对于螺纹钢近期的强势表现,大有期货黑色金属研究员宋天豪分析称,反弹的主要驱动在于近期房地产企业贷款限制放松,终端需求预期有所改善。“下半年专项债发行规模和速度都较上半年显著提升,后期基建投资有望回暖。此外,11月制造业重回50荣枯线上方,也在一定程度上提振市场情绪,需求预期的改善使部分投资者开始关注远月合约做多机会。”宋天豪对记者说。

金信期货投资咨询业务部经理姚兴航则认为,近期螺纹钢反弹原因有二:一是原料市场经历一轮暴跌后价格企稳反弹,对螺纹钢有一定支撑及带动;二是市场预期贸易商将进行冬储行为,一定程度上利多螺纹钢价格。

华泰期货研究员邝志鹏对此也持相同观点,他表示,前几月房地产经济数据连续下滑,引发市场担忧,但最近预期开始转好。而期货市场是反映预期的市场,因此期货盘面相应出现大幅反弹。此外,近两周消费端虽然同比仍大幅下降,但环比有所回升,带动近期螺纹钢期货价格反弹。

供需两弱局面无实质改观

对于后市,上述业内人士在接受采访时一致认为,当前螺纹钢仍处于供需两弱局面,较之前并无实质性改善。

宋天豪认为,从当前供需数据来看,一方面已进入需求消费旺季,尽管需求预期有所改善,但在年前很难看到需求明显回升,需求边际上实质性好转或在明年二季度出现。而供应端虽市场传闻部分钢厂将在12月集中复产,但预计在采暖季限产持续施压12月份国内钢材产量反弹空间较为有限,螺纹钢供需两弱格局将继续维持。“年前螺纹钢在这波反弹结束后将进入宽幅震荡走势,年后随着需求预期的改善,可能在二季度出现一波上涨行情,投资者可在年前寻找机会布局部分05合约多单。”宋天豪分析。

邝志鹏对此持相同观点,他表示,当前螺纹钢仍呈供需两弱态势。在前期钢厂实际利润大幅下行背景下,供给端依旧有所下降,反观消费端有环比轻增长,从而导致去库存化。不过对于后市,他认为,从当前来看,后市极度不明朗,主要由于很难判断后期政策面走向。短期对于螺纹钢大幅反弹过后,投资者应慎重应对。

姚兴航则对记者说,基本面来看,当前钢厂仍处高利润状态,若无进一步限产政策,钢厂生产热情不会降低,供给会趋于稳定。需求端来看,钢联数据显示,近几周螺纹钢表观需求徘徊于300万吨上下,连续几周低于去年及前年同期;拉长时间来看,在过去的五年同一时期中也处于低位。且从当前数据上看,11月份房企拿地数据仍旧悲观,意味着后续房地产新开工面积、施工面积依然难以出现向好局面,这就使得螺纹钢的需求也难以出现较大幅度回升。假设后期房地产相关政策出现放松,对螺纹钢需求影响也有时间上的延迟,对近月螺纹钢价格不会产生基本面层面影响。另外,当前贸易商进行冬储备货后,来年如果旺季需求较弱,将面临较大的卖货压力,对价格形成压制。整体而言,螺纹钢当前供需仍不乐观,且难言有实质性的改观。在房地产投资开工数据有实质性改观之前,螺纹钢的反弹幅度可能有限。投资者应该谨慎看待当前的反弹行情。

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