市场难见活跃交投 煤价大跌拖累铜价

据消息，昨日现货市场主流对下月票报价，当月票与下月票价差稳定在30-40元/吨左右，市场对当月票报价维持坚挺，但随着长单落下帷幕，市场整体交投活跃度小幅减少，外加进口铜持续流入的情况下，升贴水小幅回落。早市平水铜对下月票报价始于升水330...

据消息，昨日市场主流对下月票报价，当月票与下月票价差稳定在30-40元/吨左右，市场对当月票报价维持坚挺，但随着长单落下帷幕，市场整体交投活跃度小幅减少，外加进口铜持续流入的情况下，升贴水小幅回落。早市对下月票报价始于升水330-340元/吨后市场询价者寥寥，部分持货商迅速调价至升水320元/吨后才略显成交，第二时段前升水300-310元/吨货源流出市场成交也未见好转，下游畏高情绪严重，第二时段后少量升水280元/吨货源入市即秒，报价回到升水290元/吨后市场成交重回清淡。

由于流入市场压价好铜，好铜价格迅速回落，从升水500元/吨逐渐调降至升水450元/吨，尾盘甚至听闻少量升水440元/吨成交，和平水铜价差明显收窄。则依旧在NORLISK等个别品牌报价指引下，报至升水200-230元/吨左右，下游在72000元/吨附近较为谨慎，市场难见活跃交投。

宏观方面，目前能源危机及通胀持续为市场关注重点，据秘鲁监察员办公室消息，本周不同的交通运输工会将在全国各地就燃油上涨和收费增加举行罢工。昨日晚间，美国5年期损益平衡通胀率触及2004年1月以来新高。对于目前通胀高企的现状，市场亟待出台有效政策。27日及28日，加拿大、日本及欧洲央行将分别公布利率决议，同时29日美国将公布9月通胀数据，昨日美指低位拉升，也体现出市场对于未来收紧的预期。数据方面，美国9月新屋销售增幅创近六个月最大，表明购房需求面稳健。但目前供应链及劳动力短缺问题，对美国楼市持续施压。

国内方面，国务院印发2030年前碳达峰行动方案，提出加快建设新型电力系统。到2025年，新型储能装机容量达到3000万千瓦以上。大力推广新能源汽车，逐步降低传统燃油汽车在新车产销和汽车保有量中的占比。到2030年，当年新增新能源、清洁能源动力的交通工具比例达到40%左右。方案的出台对于有色板块，尤其是铜、铝在消费端有利好作用。同时，发改委针对煤炭持续出手，研究建立“基准价+上下浮动”的煤炭市场价格长效机制，部署煤炭产地存煤场所清顿整理工作。夜间动力煤尾盘大跌，带动整体商品板块的下行。

基本面看，秘鲁本周罢工事件将对矿端出现干扰，在目前能源价格持续高位情况下，不排除后续将对矿端干扰加剧。消费方面，市场成交持续清淡，下游驻足观望，采购意愿不大，沪铜及华南铜升贴水均较前一交易日下行。库存方面，LME持续去库，去库幅度较前一交易日增加。SHFE小幅去库。进口方面，目前进口窗口持续关闭， LME 0-3back仍处高位，买卖双方表现谨慎，整体成交情况维持清淡。

整体看来，能源危机及通胀持续，本周三大央行利率决议及美国通胀数据成为市场关注重点。发改委针对煤炭持续出手，夜盘煤价大跌拖累铜价，目前暂时维持对铜价相对中性的判断。

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