库存或仍有回落空间 铝价调整空间受限

  • 时间:
  • 浏览:107
  • 来源:鼎点财经

上周,黑色系建材表需持续走软,加剧了市场对消费端的忧虑,黑色金属大跌引发与地产相关商品相关商品的大幅下跌,铝再度受到冲击。近期国内电解铝持续累库,也印证了市场对需求偏悲观的态度,对铝价形成进一步拖累。


上周,黑色系建材表需持续走软,加剧了市场对消费端的忧虑,黑色大跌引发与地产相关商品相关商品的大幅下跌,铝再度受到冲击。近期国内电解铝持续累库,也印证了市场对需求偏悲观的态度,对铝价形成进一步拖累。

供应扰动持续

国内方面,截至到10月中旬,云南、内蒙古、广西等地已有260万吨的限电产能,上周市场消息称,贵州为保证今冬明春的民生用电,要求省内130万吨的电解铝产能全部关停,如期执行的话,供应端将再添新的减量。四季度在枯水与寒冬的双重压制下,工业用电紧张问题预计难以得到缓解,前期关停的电解铝产能大概率不会在年内重启,后续减产也将继续扩大。

国外方面,油、气价格的持续上扬导致电价大幅上涨,西欧等地的煤价上涨已超过一倍,价格在180-230欧/兆瓦时,印度电厂的煤炭库存自10天以上持续回落至4天附近,为近五年来最低水平。荷兰的Aldel铝冶炼厂在高成本压力下宣布停产,直到明年年初。位于斯洛文尼亚的Talum和斯洛伐克的Slovalco分别减产50%和10%,四季度影响电解铝产量5万吨左右。尽管目前减产的比例较低,但西欧地区仍有超过90万吨的产能分布,其中包括美铝、力拓、海德鲁,印度有包括印度铝业、韦丹塔等在内的超400万吨产能分布,机构普遍预期海外油气价格短期难以快速回落,成本压力下海外减产规模有扩大的风险。

消费端存改善空间

和铝锭出库量自9月以来一直偏低,国内社会库存继续累库,目前铝锭库存已回升至97万吨的中性水平,沪铝期货也已经转为正向排列,相对前期已经明显走弱。本次随着铝价的大幅回调,高价位对消费的抑制或有减缓,客观上有利于提振需求。另外,华东地区国庆后限电开始放慢,消费端存在改善空间,再加上四季度供应紧张的预期,预计四季度中后期库存仍有回落空间。

整体上看,短期电解铝成本支撑减弱,多头热情下降,市场开始关注前期忽略弱势需求,国内累库对价格构成压力,铝可能需要时间进行调整。但是煤炭价格的下跌很难迅速传导到铝的供应,如果煤炭供应不能有效补充,四季度仍有减产的风险。华北等主要消费地区限电开始放慢,铝价下跌有助于提振需求,预计四季度中期后社库仍有回落空间,这也将限制铝价的调整空间。

猜你喜欢

独孤万店计划之(三)从芙蓉兴盛到兴盛优选农村包围城市

“岳大哥”的小卖部岳立华来自益阳南县农村,他是家里七兄妹的老小。那时家里非常穷,他常常都是饥一顿饱一顿。上世纪80年代,岳立华的父母在老家开了一个小卖部。岳立华小学放学了就懂得

2021-12-28

11月工业利润增速放缓:大宗商品价格回落缓解行业利润分化

作者丨缴翼飞编辑丨李博图源丨图虫11月份,随着保供稳价、助企纾困政策效果持续显现,上游部分原材料价格快速上涨势头初步得到遏制,下游行业成本压力有所缓解,利润结构呈现改善特征。国

2021-12-28

炒黄金行情分析前的要注意的问题

1、炒黄金不难,不神秘,不复杂。难、神秘、复杂只是人的内心这样认为,人心复杂。不同人,不同心,自然看法不同。2、炒黄金市场不存在任何侥幸心理。现货交易有一整套理论,原则,纪律来

2021-12-28

炒黄金行情分析软件

因为MT4集合了行情图表、技术分析和交易功能三大功能于一身,投资者只需打开并登陆软件,即可同时进行下单、平仓、限价单、止损、止赢、查看报表及分析数据等不同操作。此外,投资者还可

2021-12-28

李鸿彬:12.27圣诞节假期!警惕黄金大暴动,涨跌走势分析

美联储发布货币政策决议称,将加快缩减债券购买规模,并预计在2022年加息三次,以控制通胀的速度。不过美联储更积极的缩减购债规模,以及2022年三次加息的可能性,已经在很大程度上

2021-12-28