旺季行情仍未结束 LPG现货价格或仍有上行空间

10月14日至21日，各地区LPG现货价格全面上涨。具体来看，上周东北地区现货价格涨幅最大，为13.78%；华东地区的价格涨幅最小，为1.64%。

10月14日至21日，各地区LPG全面上涨。具体来看，上周东北地区价格涨幅最大，为13.78%；华东地区的价格涨幅最小，为1.64%。

国内LPG产量小幅下降

据统计，上周，全国160家液化石油气生产厂家的产量为51.85万吨，环比上周减少1.13万吨，降幅为2.13%。受部分装置检修和电力负荷降低的影响，上周国内LPG产量略有下降，但仍高于去年同期水平。近期仍有许多LPG检修，预计后期产量将保持平稳。

进口量大幅减少

数据显示，10月14日至10月21日，码头到船量大幅减少。据统计，进口船期约44.40万吨，环比减少13.6万吨。进口量大幅下降，主要到港地为华东地区。就价格而言，11月沙特CP预期小幅上涨。截至10月21日，11月沙特丙烷CP预期857美元/吨，环比增长14美元/吨；丁烷CP预计为837美元/吨，环比增长14美元/吨。沙特CP预计在11月保持高位，这对华东和华南地区的现货价格具有强劲的支撑作用。后期，国内现货价格仍将偏强运行。

下游需求继续改善

上周，LPG下游需求持续改善，下游开工率提高。其中，烷基化油开工率约为40.50%，环比上升1.60%，低于去年同期。MTBE开工率为50.03%，环比保持平稳，高于去年同期水平。PDH装置开工率为86.06%，环比上升3.82%，略低于去年同期。短期下游需求显著改善，呈现旺季特征。温度下降之后，燃料需求逐渐增加，端开工率增加，对LPG价格形成强有力支撑。随着国内气温的进一步下降，预计后期LPG需求仍有增长空间，LPG现货价格仍有上行空间。

库存率基本持稳

上周国内各地区LPG炼厂库存变动不大，总体库存率基本上平稳。具体来看，沿江、华南、西部地区炼厂库存率持稳，华东地区炼厂库存率上升2%，华东、东北地区库存率分别下降1%、2%。截至上周四，所有地区的炼厂库存率均低于30%，部分地区甚至低于20%，处于较低水平。上周，进口量下降，港口库存率下降。其中，华东港口库存率下降1.01%至49.77%，华南港口库存率下降8.54%至41.54%。近期港口库存率的下降对现货价格产生了利多影响。后期LPG需求预计将进一步改善，炼厂和港口的库存率仍有下调空间，这将继续有利于现货价格。

综上所述，在中短期内，LPG旺季市场尚未结束，成本端和需求端表现出利多特征，LPG现货价格仍有上涨空间。

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