监管政策加强 四季度铁矿石价格不具备上涨基础 -现货要闻-金投现货-金投网

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10月8日,62%的普氏铁矿石价格指数达到125.05美元/吨,单日暴涨7.25美元/吨。自今年9月21日创下今年以来新低值94美元/吨后,铁矿石价格已连续多日上涨,累计上涨31.05美元/吨。在第四季度钢铁对铁矿石需求不断下降的背景之下,本轮铁矿石价格反弹显著超出业内预期。那铁矿石价格是否还会继续上涨?


10月8日,62%的普氏铁矿石价格指数达到125.05美元/吨,单日暴涨7.25美元/吨。自今年9月21日创下今年以来新低值94美元/吨后,铁矿石价格已连续多日上涨,累计上涨31.05美元/吨。在第四季度钢铁对铁矿石需求不断下降的背景之下,本轮铁矿石价格反弹显著超出业内预期。那铁矿石价格是否还会继续上涨?

就成本而言,2020年,我国铁矿石进口80%以上来源于四大矿山。目前,四大矿山的离岸成本约在18美元/吨~25美元/吨之间,加上目前海运费等,进口铁矿石当前价格可以远远覆盖四大矿山的成本。从今年上半年四大矿山披露的财务业绩也可以看出,四大矿山的利润率和净利润均创出其历史最好水平。四大矿山上半年累计生产铁矿石5.41亿吨,实现净利润406.54亿美元,毛利率超过60%。必须指出的是,今年以来,从澳大利亚和巴西到中国的海运价格翻了一番。海运价格飙升日益成为进口铁矿石综合成本的关键组成部分,业内人士认为,当前海运价格继续保持历史高位,继续进一步大幅上涨的空间有限。

从历史产量走势看,将今年下半年的粗钢产量与2020年和2019年的粗钢产量进行比较,并假设2021年9月、10月、11月和12月的粗钢产量同比降幅相同,因此,2021年后4个月粗钢产量与2019年产量相当,但均大幅低于2020年后4个月的粗钢产量。

在库存方面,当前进口铁矿石库存高于2019年同时期,远高于2020年同时期,且铁矿石压港船只超过200条,隐性库存或超3000万吨。从2019年后4个月的铁矿石价格数据走势来看,铁矿石价格约为78美元/吨~100美元/吨,库存保持相对平稳,基本上维持在1.2亿吨~1.3亿吨。与2019年相比,目前进口铁矿石库存处于较高水平。在严苛的生产限制之下,粗钢产量将低于或接近2019年后几个月,铁矿石需求也将较2019年同时期有所下降。​

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